原油價格

　　今年4月，Brent原油現貨均價為108美元/桶，這已經是該油價連續第10個月在107美元/桶至112美元/桶的窄幅區間內運行了。EIA預計，今明兩年Brent原油的均價將分別為106美元/桶和102美元/桶，均較上個月的預測值提高1美元/桶。

　　于今年1月啟動的新輸油管道將原油從庫欣地區向墨西哥灣轉移，再加上煉廠開工的強勁復蘇，WTI現貨均價從1月的94美元/桶上漲至4月的102美元/桶。去年11月至今年1月之間，WTI相對于Brent原油的平均貼水幅度超過了13美元/桶，今年4月兩者平均價差縮窄至6美元/桶以下。EIA預計，未來幾個月WTI較Brent的平均貼水幅度將有所上升，這將導致兩者價差在今明兩年分別為10美元/桶和11美元/桶，這反映了美國國內輕質原油產量的增加。

　　能源價格預測存在很大的不確定性，現有的期貨和期權合約價格預示油價很可能大幅偏離預測值。截至5月1日前的5天時間里面，2014年8月到期的WTI期貨平均價格為99美元/桶，其隱含波動率為17%。在95%的置信區間下，WTI原油在今年8月的月均價下限和上限分別為85美元/桶和115美元/桶。去年的這個時候，WTI的2013年8月合約平均價格為93美元/桶，隱含波動率為22%，其95%的置信區間下沿和上沿分別是77美元/桶和113美元/桶。