2、九鼎新材(002201)：整體訂單飽滿,HME 玻纖有望成為未來業(yè)績增長點
　　類別：公司研究 機構(gòu)：證券有限責任公司 研究員：田東紅，韓梅 日期：2011-05-18
　　盈利預測與投資建議:我們初步預計,如果不考慮年內(nèi)能做完收購的話,公司自有業(yè)務今年收入增速在50%左右,毛利率有所提高,凈利潤預計會有更大的增長。如果年內(nèi)做完收購的依照公司收購報告的盈利預測,我們判斷業(yè)績應該有翻倍左右的增長。假定年內(nèi)完成收購,我們預計2011-2012年收入分別為15.08億元和20.71億元,凈利潤分別為3812萬元和5433萬元,對應攤薄后每股收益分別為0.24元和0.34元。考慮到公司收購項目有利于產(chǎn)業(yè)鏈進一步完善,且改建項目具備較好市場前景,公司未來看點較多,維持“增持”評級。中信建投
　　3、浙能電力(600023):首個B轉(zhuǎn)A個股受市場追捧
　　浙能電力本次上市為60,817.7股,目前流通股本僅為總股本的6.68%,發(fā)行價格為5.53元/股。
　　首例“B轉(zhuǎn)A”收到市場資金追捧。同時,也是對即將開閘的存量50家新股上市做了一次預演。
　　上市交易首日小股東獲得超額收益。東電B原股東停牌前最高價和停牌價分別相當于6.3元和5.67元,以本次浙能電力開盤價計,分別實現(xiàn)盈利約35%和50%,化解了原股東對轉(zhuǎn)股方案的爭議。
　　老股東也獲得一定投資回報。如以2007年東電B最高價1.749美元和近六年(2007.5.18-2013.9.10)的區(qū)間成交均價0.836美元計,最高價套牢者相當于12.08元成本,六年來均價相當于5.77元,與目前市價對比盈虧一目了然。
　　4、吉鑫科技(601218)：領(lǐng)先的風電鑄件制造商
　　基本結(jié)論風電鑄件行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)：公司是專注于風電鑄件的龍頭企業(yè)之一，主要產(chǎn)品為兆瓦級風電機組輪轂、底座、軸及軸承座、梁等風電鑄件產(chǎn)品。2010年在國內(nèi)市場份額達到43.1%;募投項目提升產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有助于保持盈利能力，但是未來主流機型向1.5MW以上的大功率升級將是個緩慢的過程：隨著風電整機行業(yè)競爭的加劇，整機價格壓力開始向上游傳導，造成相關(guān)鑄鍛件價格持續(xù)下滑。但是公司募投的2.5MW風機鑄件擴建項目能夠提升公司的規(guī)模優(yōu)勢和高端產(chǎn)品比例，這將有助于緩解毛利率下降的壓力。但是目前從單位千瓦成本的經(jīng)濟性和配套產(chǎn)業(yè)鏈來看1.5MW整機仍然是性價比最高的選擇，所以我們認為短期內(nèi)2.5MW產(chǎn)品線并不會快速放量;整機行業(yè)競爭加劇、增長放緩，高盈利能力的出口市場成為公司重要開拓的方向：電網(wǎng)消納能力成為國內(nèi)整機行業(yè)增長的主要瓶頸，而在去年裝機基數(shù)已經(jīng)達到18GW較大技術(shù)的情況下，后續(xù)的行業(yè)增長很快將面臨天花板，這將抑制對風電零部件的市場需求。為了尋求新增長，公司已將海外市場列為重點拓展領(lǐng)域。隨著全球經(jīng)濟的復蘇和各國風電的大發(fā)展，未來外銷比例的提升將是公司增長的一大驅(qū)動因素。國金證券
　　5、京能熱電(600578)：注入資產(chǎn)大幅提升公司業(yè)績 增持評級
　　新增機組帶來電量增長：由于2012年公司進行了重大資產(chǎn)重組，對2011年年報進行了追溯調(diào)整，調(diào)整后公司營業(yè)收入上升的主要原因在于電價上調(diào)、京玉發(fā)電2012年年初投產(chǎn)和寧東發(fā)電量增長所帶來的發(fā)電量提升，發(fā)電量同比增長，發(fā)電量同比增長1.2%。
　　注入資產(chǎn)盈利大幅提升：受益于電價上調(diào)和煤價下降，火電企業(yè)營業(yè)能力得到顯著提升：新注入資產(chǎn)貢獻利潤同比增加3.4億元，2012年所貢獻利潤超過11億元，其中大同發(fā)電扭虧為盈，貢獻投資收益新增1.2億元;原有項目業(yè)績提升相對有限，處臵長期股權(quán)貢獻投資收益8500萬元，酸刺溝礦業(yè)經(jīng)營業(yè)績大幅提升，貢獻投資收益增加9400萬元。
　　看好公司未來發(fā)展：公司通過發(fā)行股份向大股東購買資產(chǎn)，凈資產(chǎn)及年利潤大幅增加，為后續(xù)自身發(fā)展奠定基礎(chǔ)。目前有在建康巴什熱電項目，長治欣隆前期項目，除此之外，集團手中仍有較多優(yōu)異資產(chǎn)，存在后續(xù)資產(chǎn)注入的可能性，看好公司未來發(fā)展。
　　投資建議：預計公司2013年-2015年EPS分別為0.84元、0.85元和0.86元，對應PE為9.7倍、9.5倍和9.4倍，維持“增持-A”投資評級，6個月目標價9.24元。 安信證券