中國風(fēng)電材料設(shè)備網(wǎng)：風(fēng)機(jī)巨頭用業(yè)績說話：金風(fēng)科技公布的2014年年報(bào)顯示，公司2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入177億元，同比增長43.84%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤18.29億元，同比增長327.85%，實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.679元，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.00元(含稅)。其中，公司風(fēng)力發(fā)電機(jī)組及零部件收入為人民幣157.85億元，同比增長39.69%；實(shí)現(xiàn)風(fēng)電服務(wù)收入6.54億元，同比增長9.84%，風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)發(fā)電收入11.69億元，同比增長217.66%。
　　截止2014年底，金風(fēng)科技全球累計(jì)裝機(jī)超過24GW，總裝機(jī)數(shù)量超過了17600臺。公司在總部建設(shè)有中央監(jiān)控系統(tǒng)，各個基地設(shè)有分區(qū)域的監(jiān)控系統(tǒng)，對萬臺風(fēng)機(jī)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控。萬臺風(fēng)電機(jī)組為公司提供大數(shù)據(jù)支撐，公司目前正積極拓展風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)在物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)挖掘、云計(jì)算技術(shù)等高新技術(shù)的應(yīng)用。
　　智能微網(wǎng)先行者：金風(fēng)科技在北京和江蘇大豐的智能微網(wǎng)項(xiàng)目已經(jīng)并網(wǎng)發(fā)電，公司在智能微網(wǎng)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，作為數(shù)據(jù)承載端、節(jié)能方案和售電方的智能微網(wǎng)為金風(fēng)科技開拓能源互聯(lián)網(wǎng)打下基礎(chǔ)。
　　2015年行業(yè)持續(xù)火熱，風(fēng)機(jī)巨頭率先受益：我們預(yù)計(jì)2015年國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)將達(dá)到甚至超過25GW，同比增幅約20%。在風(fēng)電行業(yè)持續(xù)火熱的情況下，我們預(yù)計(jì)金風(fēng)科技新增風(fēng)電裝機(jī)將超過6GW(含內(nèi)銷)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績和市場份額雙增長，新增風(fēng)電場有望達(dá)到1.5GW，風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，為公司持續(xù)穩(wěn)定增長提供支持。
　　投資建議：買入-A投資評級，6個月目標(biāo)價(jià)33.6元。我們預(yù)計(jì)公司2015年-2017年的EPS分別為1.1元、1.4元、1.67元，維持買入-A的評級，6個月目標(biāo)價(jià)為33.元，相當(dāng)于2015年30倍動態(tài)市盈率。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，政策支持力度下降。安信證券股份有限公司