泰勝風能公司公布了2015年度業(yè)績快報,實現(xiàn)銷售收入15.97億元,歸屬于上市公司股東凈利潤1.69億元,實現(xiàn)同比增長73.33%。
　　評論:
　　1、風電行業(yè)景氣度高推動業(yè)績增長,100%控股藍島海工增加業(yè)績貢獻
　　2015年風電搶裝,全國新增裝機量達到30.5GW,同比增長31.5%。公司風塔業(yè)務銷量同比增長約可能在50%以上,收入同比增長11.04%,收入大幅低于銷量,主要原因是鋼鐵價格下降導致產(chǎn)品價格下降。
　　由于原料成本降幅大于售價,毛利率同比略有增長,營業(yè)利潤達到1.96億元,增長49.63%。
　　另,收購藍島海工49%的股份后少數(shù)股東權(quán)益減少,報告期內(nèi),歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長74.3%,達到1.69億元。
　　2、海上風電行業(yè)業(yè)績進入兌現(xiàn)期,藍島海工搶占先機
　　海上風電經(jīng)過2015年的醞釀,各項目從前期探索向工程建設(shè)轉(zhuǎn)變,隨著項目的中標情況逐步明朗,海上風電的業(yè)績進入兌現(xiàn)期。
　　藍島海工已經(jīng)具有了一定的技術(shù)和生產(chǎn)優(yōu)勢、先發(fā)優(yōu)勢和地理優(yōu)勢,通過募集配套資金建設(shè)“重型裝備產(chǎn)業(yè)協(xié)同綜合技改項目”,提升生產(chǎn)效率,降低生產(chǎn)成本,增強物流能力,以把握海上風電未來兩年迅速發(fā)展的行業(yè)契機,搶占先機。
　　3、員工持股完成,公司持股結(jié)構(gòu)有所變化
　　公司于2015年收購藍島海工49%股權(quán),收購完成后公司全資控股藍島海工;目前藍島海工大股東竇建榮成為公司第三大股東,擁有上市公司6.81%股份,并進入成為泰勝風能董事會;同時,藍島海工員工通過員工持股計劃持有上市公司4.9%股權(quán),藍島海工未來可能在上市公司經(jīng)營管理中承擔更重大的角色。
　　4、投資建議
　　預計2016/2017年歸屬于股東凈利潤將達到2.13億元/2.59億元,分別實現(xiàn)26%和22%的增長,目標價9-9.1元,維持審慎推薦評級。