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南車、三一重工海外投資遭遇變卦 投資九成虧損
2015-02-09
來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)
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談及當(dāng)初到美國(guó)進(jìn)行投資的出發(fā)點(diǎn),顧心逸直言:“當(dāng)然是有錢可賺,對(duì)我們中小企業(yè)主來(lái)說(shuō),每一分花出去的錢都是自己的,所有的風(fēng)險(xiǎn)也都是自己承擔(dān)的,如果無(wú)利可圖就不會(huì)投資。而現(xiàn)在在美國(guó)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)要比在國(guó)內(nèi)高得太多。”
目前,顧心逸已經(jīng)在美國(guó)賓夕法尼亞州擁有了兩個(gè)自己的倉(cāng)庫(kù)。“之前一筆100萬(wàn)美元的投資,其中當(dāng)?shù)卣峁?0%的貸款,銀行提供40%貸款,剩下10%的投資額才是我們自己出。最近投資的500萬(wàn)美元的項(xiàng)目,當(dāng)?shù)卣瑯犹峁?0%的貸款,銀行提供45%貸款。沒(méi)有抵押、沒(méi)有擔(dān)保提供給當(dāng)?shù)卣豌y行,有的只有我們的業(yè)績(jī)和信譽(yù)。在國(guó)內(nèi)我們根本就不可能從銀行借到一分錢。”顧心逸笑道,“而且當(dāng)前美國(guó)的融資成本很低,我們每個(gè)月只要償付一兩萬(wàn)美元的貸款就可以了,這對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)基本沒(méi)有壓力。”
當(dāng)然,當(dāng)?shù)卣敢庾屇阃顿Y甚至支持你的投資,自然是有條件的。而無(wú)非就是提供就業(yè)崗位和增加稅收來(lái)源。顧心逸指出:“我們公司雇傭了近30個(gè)美國(guó)當(dāng)?shù)厝耍灰總€(gè)月準(zhǔn)時(shí)向員工發(fā)放工資,就建立起企業(yè)的信用,成為日后當(dāng)?shù)卣豌y行提供融資的依據(jù)。”
“就納稅來(lái)說(shuō),我們?cè)诿绹?guó)的稅負(fù)壓力也比國(guó)內(nèi)要輕。一方面,各種稅的透明度很高,很少存在重復(fù)計(jì)稅的情況。另一方面,最主要的企業(yè)營(yíng)業(yè)稅,是在扣除員工工資之后再進(jìn)行計(jì)算,而國(guó)內(nèi)則是按照未扣除員工工資的營(yíng)業(yè)額來(lái)計(jì)稅。”顧心逸表示。
不過(guò),顧心逸也指出,赴海外投資最初的準(zhǔn)備工作是相當(dāng)復(fù)雜且艱辛的,一定要有充足的準(zhǔn)備,“畢竟海外的投資環(huán)境與國(guó)內(nèi)游很大的差別,法律、文化、環(huán)境保護(hù)等涉及方方面面,必要的時(shí)候一定要尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助。”
“許多境內(nèi)企業(yè)有強(qiáng)烈的‘走出去’愿望,但對(duì)當(dāng)?shù)氐耐度谫Y情況、風(fēng)俗文化、法律稅務(wù)制度等都還缺乏深入的了解,需要有專業(yè)、多元化的服務(wù)機(jī)制幫助這些企業(yè)解決‘走出去’過(guò)程中所遇到的實(shí)際問(wèn)題。”李震表示,“匯豐自2010年起相繼在全球各個(gè)中國(guó)企業(yè)走出去的主要目標(biāo)市場(chǎng)設(shè)立了‘中國(guó)企業(yè)海外服務(wù)部’,近年來(lái)中國(guó)企業(yè)對(duì)這一服務(wù)的需求急速增長(zhǎng)。”
利潤(rùn)的驅(qū)使以及成熟的市場(chǎng)環(huán)境吸引著越來(lái)越多的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)赴海外發(fā)展。2014年民營(yíng)企業(yè)海外投資呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)普華永道發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年,中國(guó)內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)金額較2013年下半年暴增218.6%。而根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示,2014年中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資中有四成是民營(yíng)企業(yè)的投資。
相較而言,民營(yíng)企業(yè)在海外投資中似乎比國(guó)企更具有優(yōu)勢(shì)。美國(guó)波士頓咨詢公司大中華區(qū)董事總經(jīng)理廖天舒認(rèn)為,與國(guó)有企業(yè)海外并購(gòu)主要集中在資源領(lǐng)域不同,中國(guó)私營(yíng)企業(yè)海外投資更為多元化,更關(guān)注獲取技術(shù)、品牌和打開(kāi)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。這使得私營(yíng)企業(yè)的“國(guó)際化”發(fā)展速度更快。此外,海外對(duì)民營(yíng)資本接受度較國(guó)企更高。在發(fā)達(dá)國(guó)家,民企受到的制度和政治的懷疑阻力可能會(huì)少很多。
顧心逸就其自身多年在海外投資、經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)坦言:“中國(guó)的國(guó)有企業(yè)在海外投資是應(yīng)該盡量少的去承載外交任務(wù)甚至政治目的,這其實(shí)無(wú)形中為國(guó)企海外投資增加了很大的風(fēng)險(xiǎn)。作為企業(yè),經(jīng)濟(jì)目的才是首要的。”
“任何帶有政治目的或國(guó)家戰(zhàn)略意圖的投資,其實(shí)完全可以通過(guò)政府行為來(lái)完成。可以通過(guò)國(guó)家主權(quán)基金投資的方式,或者通過(guò)國(guó)家貸款的方式等。在中國(guó)改革開(kāi)放之初,世界銀行[微博]以及日本的國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金就通過(guò)貸款的方面對(duì)中國(guó)進(jìn)行投資,這些貸款的利率很低,但關(guān)鍵在于貸款的附加條件。其中往往都會(huì)包括一條,貸款所用的項(xiàng)目中有百分之多少的原料或產(chǎn)品必須購(gòu)自日本企業(yè)。”顧心逸表示,“中國(guó)可以多學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面的做法。”
學(xué)會(huì)避開(kāi)投資陷阱
風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)海外投資的第一要?jiǎng)?wù)。而如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)決不可缺少的學(xué)習(xí)課程
“任何投資行為,投資者永遠(yuǎn)要記住的一點(diǎn)是,高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。”譚雅玲指出,“企業(yè)投資不要只盯著收益一方面,要盡可能地對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)做全面的認(rèn)知,切忌盲目投資。”
王文利說(shuō),中國(guó)企業(yè)海外投資主要是在文化、政治、法律等方面存在矛盾和沖突。他把這些問(wèn)題看成是“陷阱”。第一個(gè)陷阱是核心技術(shù)。王文利認(rèn)為,中國(guó)到海外投資的企業(yè),拿不到人家的核心技術(shù)。其二是資產(chǎn)陷阱。他認(rèn)為,并購(gòu)企業(yè)債務(wù)價(jià)值如何評(píng)估,這是個(gè)大問(wèn)題。通常,一下子很難看清楚該企業(yè)的價(jià)值和經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。第三是勞動(dòng)陷阱,工會(huì)問(wèn)題很復(fù)雜。王文利說(shuō),“中國(guó)工會(huì),其行政手段,服務(wù)職能和國(guó)外‘完全不同’。”中國(guó)到海外的投資,要能應(yīng)對(duì)外國(guó)的工會(huì)問(wèn)題。第四是反壟斷和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全,比如華為和三一重工(7.80, -0.05, -0.64%)在美國(guó)投資遇到的問(wèn)題。第五則是稅收、環(huán)保、公關(guān)。比如排放問(wèn)題,中國(guó)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和外國(guó)的不同。
在顧心逸看來(lái),在海外投資一定要搞明白當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)以及行業(yè)規(guī)則,而更重要的則是,切實(shí)遵守。“不少中國(guó)企業(yè)在美國(guó)投資會(huì)被調(diào)查、被罰款甚至遭到同業(yè)排擠,是因?yàn)樽陨淼拇_存在一些問(wèn)題,游走在法律邊緣。有些企業(yè)習(xí)慣了在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)時(shí)‘打擦邊球’的做法,到海外也同樣行事,自然容易被別人抓住把柄”。
而對(duì)于無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn),例如希臘政府“翻臉”這樣的風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)企業(yè)就要拿起法律武器切實(shí)保護(hù)并爭(zhēng)取自己的利益。日前,中鐵建發(fā)布公告指出,關(guān)于被墨西哥政府叫停的高鐵項(xiàng)目的索賠問(wèn)題,該公司仍在與墨方交涉。
2014年7月16日,美國(guó)哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦巡回上訴法院認(rèn)為奧巴馬政府在以威脅國(guó)家安全為由禁止中資公司在美投資的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目時(shí),侵犯了其合法權(quán)益,剝奪了法律賦予其的正當(dāng)程序權(quán)利。這份判決意味著,歷經(jīng)近3年的博弈,三一重工[微博]成為首個(gè)勝訴白宮的中資企業(yè)。
三一重工[微博]高級(jí)副總裁賀東東在接受媒體采訪時(shí)曾這樣表示,中國(guó)企業(yè)出去一定要尊重當(dāng)?shù)氐姆审w系,這一點(diǎn)非常重要。當(dāng)然,一旦你的利益受到損害,也要大膽地拿起法律的武器,哪怕他是總統(tǒng)都要敢去告,大膽的利用法律武器,使中國(guó)企業(yè)能夠真正成長(zhǎng)起來(lái)。
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