9月1日，國內(nèi)風(fēng)塔制造龍頭企業(yè)天順風(fēng)能(002531)發(fā)布公告稱，公司擬3.03億元向昆山新長征投資中心(有限合伙)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其所持有的蘇州天順風(fēng)電葉片技術(shù)有限公司(下稱“蘇州天順”)20%股權(quán)。
記者了解到，本次交易是天順風(fēng)能收購重要子公司蘇州天順的少數(shù)股權(quán)，公司預(yù)計(jì)不會新增關(guān)聯(lián)交易，也不涉及同業(yè)競爭，有利于天順風(fēng)能增強(qiáng)獨(dú)立性。本次交易完成后，蘇州天順將成為上市公司的全資子公司。
對于本次交易，天順風(fēng)能證券部徐昌豪在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“因?yàn)槿~片每年的盈利都在提高，若本次成功收購，有利于公司突出主業(yè)、會對公司未來盈利形成積極影響。”
順勢推動產(chǎn)能迎行業(yè)高景氣
得益于產(chǎn)業(yè)政策，我國風(fēng)電行業(yè)得到了較快較好的發(fā)展。近年來，國務(wù)院、發(fā)改委、國家能源局等部門針對風(fēng)電行業(yè)出臺了一系列涵蓋定價(jià)機(jī)制、財(cái)政補(bǔ)貼、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營等各個(gè)方面的產(chǎn)業(yè)政策，為風(fēng)電行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，在政策的引導(dǎo)下，行業(yè)逐漸進(jìn)入有序競爭階段，行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，進(jìn)一步推動了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
《證券日報(bào)》記者了解到，國家發(fā)改委在2019年出臺的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼退坡政策明確，2018年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，如果在2020年底前未完成并網(wǎng)的，將不再享受國家補(bǔ)貼。政策出臺后，為趕上平價(jià)上網(wǎng)窗口期，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都進(jìn)入了加班加點(diǎn)的狀態(tài)。
依據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，我國風(fēng)電行業(yè)完成投資854億元，同比增長152.2%。爆發(fā)式的增長給了像天順風(fēng)能這樣的企業(yè)更多機(jī)會，景氣度明顯提升。
本次交易標(biāo)的蘇州天順，主要從事研發(fā)、生產(chǎn)、安裝風(fēng)力發(fā)電設(shè)備配套的風(fēng)能葉片、機(jī)械件、電氣件和液壓件及其配套零部件等。天順風(fēng)能表示，蘇州天順與公司同處于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，本次交易完成后，天順風(fēng)能將進(jìn)一步加強(qiáng)在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的布局及發(fā)揮與蘇州天順之間的協(xié)同效應(yīng)。
“現(xiàn)階段風(fēng)能葉片和模具持續(xù)出現(xiàn)供不應(yīng)求，原因是風(fēng)能補(bǔ)貼政策即將進(jìn)入尾聲，風(fēng)電企業(yè)搶裝潮的情況持續(xù)。本次重組也是天順風(fēng)能搶抓時(shí)機(jī)，積極擴(kuò)大葉片產(chǎn)能的又一舉措。另外，在陸上風(fēng)電逐步邁入平價(jià)，海上風(fēng)電持續(xù)加速的大背景下，天順風(fēng)能順勢推動產(chǎn)能結(jié)構(gòu)變化，迎接風(fēng)電新一輪高景氣周期。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林教授在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
“并購從根本上來說是一種技術(shù)資源、勞動資源與市場資源的優(yōu)化重組。一般來說，并購方大都會看重被并購企業(yè)某方面的獨(dú)特業(yè)務(wù)優(yōu)勢，將其納入麾下后，充分利用新增優(yōu)勢實(shí)施新的市場戰(zhàn)略，在這個(gè)意義上，我認(rèn)為這次并購會一定程度上促進(jìn)從技術(shù)到管理，甚至市場的一次更新完善。”知名財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略專家、高級經(jīng)濟(jì)師王權(quán)向《證券日報(bào)》記者說道。
三大主業(yè)業(yè)績靚麗
天順風(fēng)能成立于2005年，并于2010年12月份在深圳證券交易所成功上市，主要業(yè)務(wù)涉及風(fēng)塔、葉片及發(fā)電三大板塊。公司擁有太倉新區(qū)工廠、太倉港區(qū)海上風(fēng)塔工廠、歐洲工廠、包頭工廠等六大生產(chǎn)基地。
《證券日報(bào)》記者了解到，自2006年起，天順風(fēng)能已經(jīng)成為GE、Vestas、Siemens、Gamesa等一流國際風(fēng)電設(shè)備整機(jī)廠商的全球風(fēng)塔指定供應(yīng)商，風(fēng)塔產(chǎn)品銷往美國、加拿大、巴西、德國、泰國等數(shù)十個(gè)國家，在國際風(fēng)電塔架市場中建立了巨大的競爭優(yōu)勢。截至2020年6月底，公司總資產(chǎn)達(dá)136.26億元，凈資產(chǎn)達(dá)61.76億元。
從天順風(fēng)能最新披露的半年報(bào)中可以看出，公司三大主業(yè)業(yè)績靚麗，風(fēng)塔及相關(guān)產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要營收。2020年1月份至6月份，公司實(shí)現(xiàn)營收32.24億元、凈利潤5.43億元。其中，風(fēng)塔營收為21.32億元，同比增長13.71%，占總營收66.13%；公司風(fēng)塔產(chǎn)銷量分別達(dá)到26萬噸和26萬噸，同比增長17%和28%。
葉片類產(chǎn)品增速亮眼。2020年上半年，公司葉片實(shí)現(xiàn)營收6.41億元，同比增長153.23%，占總營收19.87%；葉片及模具產(chǎn)銷量各為297套，毛利率達(dá)到24.62%。
風(fēng)電并網(wǎng)規(guī)模上升。2020年上半年，公司發(fā)電業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營收3.93億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量8億千瓦時(shí)，同比增長41%。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)并網(wǎng)容量680MW，在手建設(shè)項(xiàng)目容量為179.4MW。
此外，值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，天順風(fēng)能持續(xù)加大研發(fā)投入，2020年上半年公司研發(fā)投入達(dá)1767.70萬元，同比增長26.46%。“公司每年都會在風(fēng)塔主業(yè)上進(jìn)行一定的研發(fā)投入，對生產(chǎn)工藝進(jìn)行升級和更新，提高生產(chǎn)效率。”天順風(fēng)能證券事務(wù)代表王昕宇曾告訴《證券日報(bào)》記者：“公司從2018年開始布局智慧能源領(lǐng)域，目前業(yè)務(wù)發(fā)展取得了一定的階段性成果。智慧能源事業(yè)部將在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向產(chǎn)品與解決方案提供商，以及未來的新能源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營商的方向進(jìn)行探索和發(fā)展。”
十余家券商發(fā)研報(bào)力挺
《證券日報(bào)》記者注意到，在天順風(fēng)能發(fā)布2020年半年度報(bào)告后，申銀萬國、東北、財(cái)通、華創(chuàng)等十余家券商紛紛對公司業(yè)績進(jìn)行了點(diǎn)評。
上海申銀萬國證券表示：“公司在不斷鞏固風(fēng)塔產(chǎn)品領(lǐng)先地位的同時(shí)，積極進(jìn)行風(fēng)電產(chǎn)業(yè)內(nèi)相關(guān)多元化業(yè)務(wù)布局的拓展，適時(shí)切入風(fēng)電場開發(fā)、風(fēng)電葉片和智慧能源領(lǐng)域，多元業(yè)務(wù)共同推動了公司業(yè)績發(fā)展。”
東北證券認(rèn)為：“盈利能力高增長主要受益于搶裝帶來的價(jià)格堅(jiān)挺和原材料價(jià)格低位。公司一季度受疫情影響風(fēng)塔產(chǎn)銷偏低，二季度恢復(fù)正常，下半年公司風(fēng)塔排產(chǎn)有望維持高位，環(huán)比實(shí)現(xiàn)高增長。”
財(cái)通證券則表示：“受益于行業(yè)搶裝，公司上半年風(fēng)塔業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)量利齊升，同時(shí)公司積極擴(kuò)產(chǎn)，除新增山東鄄城塔筒生產(chǎn)基地外，其他原有生產(chǎn)基地的產(chǎn)能也有所提高。另外，公司于2020年5月10日舉行內(nèi)蒙古商都縣風(fēng)電塔架生產(chǎn)基地的奠基儀式，預(yù)計(jì)該基地將于今年底完工投產(chǎn)。發(fā)電方面，公司提出2025年運(yùn)營3GW風(fēng)電場的目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來有望繼續(xù)提升風(fēng)電場開發(fā)力度。”
華創(chuàng)證券也表示：“在新冠肺炎疫情沖擊趨緩的背景下，公司風(fēng)塔出貨開始顯著加速。公司目前已形成太倉36萬噸，包頭17萬噸，珠海10萬噸，山東鄄城12萬噸合計(jì)75萬噸產(chǎn)能。隨著公司江蘇射陽25萬噸海工產(chǎn)品基地，德國的10萬噸海上風(fēng)電管樁基地，烏蘭察布商都縣12萬噸陸上風(fēng)電塔筒基地的投產(chǎn)。公司整體產(chǎn)能有望達(dá)到122萬噸/年，位居全球第一。”
談及全球風(fēng)電市場發(fā)展前景，“目前來看，風(fēng)力發(fā)電是可再生能源領(lǐng)域中比較成熟也具有較好市場前景的發(fā)電方式之一。我們都知道以前的火力發(fā)電對于環(huán)境構(gòu)成了一定的污染，那么風(fēng)力發(fā)電實(shí)際上可以視作對生態(tài)環(huán)境的一種救贖。目前，可利用的風(fēng)能在全球范圍內(nèi)分布廣泛、儲量巨大，相關(guān)技術(shù)也不斷成熟升級，當(dāng)然也要看到我國風(fēng)電建設(shè)在一定時(shí)期內(nèi)雖然高速增長，但是電源調(diào)峰能力有限、配套電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)存在滯后現(xiàn)象。此外，海上風(fēng)電風(fēng)速較陸上更大，不占用土地資源，就地消納可以降低運(yùn)輸成本。”王權(quán)向《證券日報(bào)》記者表示。
“全球風(fēng)電市場發(fā)展良好，風(fēng)電發(fā)電量以每年10%的速度增長。其中，海上風(fēng)電具有發(fā)電量高、單機(jī)裝機(jī)容量大、機(jī)組運(yùn)行穩(wěn)定、適合大規(guī)模開發(fā)等優(yōu)點(diǎn)，逐漸取代陸地風(fēng)電成為風(fēng)電新增裝機(jī)的主流。隨著環(huán)保意識的提升，未來風(fēng)電市場前景廣闊。”盤和林向《證券日報(bào)》記者說道。
