今天，A股市場(chǎng)將迎來(lái)一股新“風(fēng)”——明陽(yáng)智能。
從2006年創(chuàng)立，到目前國(guó)內(nèi)第三、全球前十的規(guī)模，明陽(yáng)智能走出了怎樣一條不同尋常之路？
曾在美股上市風(fēng)光無(wú)限，又毅然私有化，回A上市，明陽(yáng)智能掌舵人張傳衛(wèi)有著怎樣的一番思考？
風(fēng)電板塊在A股留下從爆炒到沉寂的一段歷程，風(fēng)過(guò)無(wú)痕，明陽(yáng)智能的上市，又將會(huì)帶來(lái)怎樣的價(jià)值投資理念轉(zhuǎn)變？
帶著這些問(wèn)題，記者近日專訪明陽(yáng)智能董事長(zhǎng)張傳衛(wèi)，聽他撫今追昔，暢談率領(lǐng)明陽(yáng)智能御風(fēng)而行的心路歷程。
■ 趁春風(fēng)：“下海”逐浪
當(dāng)思緒回到20多年前，張傳衛(wèi)禁不住有點(diǎn)激動(dòng)：“我們這一代人，是沐浴著改革開放春風(fēng)成長(zhǎng)起來(lái)的。”
“走，我們創(chuàng)業(yè)去！”
26年前，剛過(guò)而立之年的張傳衛(wèi)，拿出此前工作積攢下的6千多塊錢，又向親朋好友借了6千塊，湊成了1萬(wàn)2千多，喊上6個(gè)同事，從中原地帶的河南固始，千里奔投到南海邊上的廣東中山，開啟了奇幻的追風(fēng)追夢(mèng)之旅。
在這之前，張傳衛(wèi)有一個(gè)來(lái)之不易也很體面的工作——在政府部門工作。“我們這一代人有個(gè)共同的特點(diǎn)，就是經(jīng)歷過(guò)一段非常特殊的時(shí)期。”張傳衛(wèi)告訴記者，“我的家庭出身不好，后來(lái)在父親摘掉‘帽子’之后，才有機(jī)會(huì)從農(nóng)村出來(lái)當(dāng)兵，再后來(lái)去考大學(xué)，然后去當(dāng)公職人員，在政府機(jī)構(gòu)工作。”
不盡狂瀾走滄海，一拳天與壓潮頭。
上世紀(jì)90年代初的南方談話，喚起了滾滾春潮，東方風(fēng)來(lái)滿眼春。“我們就是趕著這一輪大潮下的海。”當(dāng)思緒回到20多年前，張傳衛(wèi)禁不住有點(diǎn)激動(dòng)，“我們這一代人，是沐浴著改革開放春風(fēng)成長(zhǎng)起來(lái)的。我們這一代人是改革開放40年的受益者、參與者、建設(shè)者，同時(shí)也是改革開放政策的踐行者。”
談到20多年前那次出來(lái)創(chuàng)業(yè)的沖動(dòng)，張傳衛(wèi)回憶道，當(dāng)時(shí)還很年輕，個(gè)人更多的想法，是能夠?qū)崿F(xiàn)自我，挑起對(duì)國(guó)家和整個(gè)社會(huì)的一種擔(dān)當(dāng)。所以，沖動(dòng)背后最重要的一個(gè)驅(qū)動(dòng)力，還是他這一代人奮發(fā)圖強(qiáng)的情懷——憧憬自己能夠走到國(guó)家建設(shè)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的大舞臺(tái)上，逐步擔(dān)當(dāng)起服務(wù)國(guó)家和社會(huì)的責(zé)任。
“從20多年前到廣東創(chuàng)業(yè)以來(lái)，公司員工由幾個(gè)人，發(fā)展到十幾人、幾十人、幾百人、幾千人、上萬(wàn)人。一路走來(lái)，我們不斷創(chuàng)新，不斷整合全球資本、技術(shù)和人才等資源，支持中國(guó)制造、中國(guó)創(chuàng)造，發(fā)展大國(guó)重器。”張傳衛(wèi)的臉上透露著驕傲和自豪，“特別是在促進(jìn)中國(guó)能源轉(zhuǎn)型方面，我們?cè)絹?lái)越有擔(dān)當(dāng)，越來(lái)越有所貢獻(xiàn)。”
目前，明陽(yáng)智能已經(jīng)穩(wěn)居中國(guó)風(fēng)電整機(jī)制造商第一梯隊(duì)，通過(guò)堅(jiān)守實(shí)業(yè)，堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)、自主研發(fā)，致力于提供兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)與風(fēng)電整體解決方案、智慧化風(fēng)場(chǎng)運(yùn)維管理與新能源電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)，連續(xù)三年穩(wěn)居行業(yè)新增裝機(jī)容量國(guó)內(nèi)前三位、全球前十位。截至目前，公司全球累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)容量超過(guò)15GW。
2015年、2016年、2017年，明陽(yáng)智能在國(guó)內(nèi)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組新增裝機(jī)容量的市場(chǎng)份額分別為8.20%、8.40%、12.50%，處于穩(wěn)步提升的趨勢(shì)中。
“公司自創(chuàng)立以來(lái)，始終堅(jiān)守實(shí)業(yè)興國(guó)和高端裝備制造不動(dòng)搖，創(chuàng)造了自主創(chuàng)新、自主發(fā)展的‘明陽(yáng)模式’，成為新能源領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。”張傳衛(wèi)說(shuō)。
■ 搶風(fēng)口：立志“捕風(fēng)”
“這是一個(gè)歷史性的進(jìn)步。”張傳衛(wèi)激動(dòng)地說(shuō)，“中國(guó)風(fēng)電成為繼高鐵之后在世界上能叫得響的又一張亮麗名片。”
1993年，張傳衛(wèi)在廣東中山創(chuàng)立了明陽(yáng)電器，但一開始并不是從事風(fēng)電事業(yè)，而是生產(chǎn)輸配電設(shè)備。
張傳衛(wèi)的風(fēng)電之路，起源于一次政策的“風(fēng)口”。2005年，國(guó)家出臺(tái)政策，規(guī)定風(fēng)電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到70%。彼時(shí)的背景則剛好相反，外資風(fēng)機(jī)制造企業(yè)在中國(guó)的市場(chǎng)份額超過(guò)七成。
張傳衛(wèi)不想錯(cuò)過(guò)這樣一次風(fēng)電的政策“風(fēng)口”，下定決心“捕風(fēng)”。2006年，張傳衛(wèi)頂住重重壓力，成立了明陽(yáng)智能的前身——明陽(yáng)風(fēng)電。
“當(dāng)我們2006年進(jìn)入風(fēng)電行業(yè)時(shí)，中國(guó)還是一個(gè)風(fēng)電的受援國(guó)。在達(dá)坂城、南澳、張家口，還有內(nèi)蒙古的一些地方等，有一些示范風(fēng)場(chǎng)，但使用的都是1MW級(jí)以下的小風(fēng)機(jī)，那些都是西方國(guó)家為促進(jìn)中國(guó)低碳發(fā)展，通過(guò)一些綠色和平組織向中國(guó)捐獻(xiàn)的。”張傳衛(wèi)告訴記者，2006年時(shí)，中國(guó)的風(fēng)電總裝機(jī)容量還不到1GW，技術(shù)和重大核心部件也都是來(lái)自國(guó)外。
改革開放帶來(lái)巨變。十多年過(guò)去了，中國(guó)從過(guò)去的受援國(guó)，變成全球風(fēng)電技術(shù)、裝備的輸出國(guó)，成為目前全球風(fēng)機(jī)第一制造大國(guó)、第一裝機(jī)大國(guó)。同時(shí)，中國(guó)的海上風(fēng)電技術(shù)、陸上風(fēng)電技術(shù)，以及推進(jìn)清潔能源智慧化的速度，都是全球領(lǐng)先。
“這是一個(gè)歷史性的進(jìn)步。”張傳衛(wèi)頗為激動(dòng)地說(shuō)，“中國(guó)風(fēng)電已經(jīng)成為繼高鐵之后在世界上能叫得響的又一張亮麗名片。”
張傳衛(wèi)旗下的明陽(yáng)智能一步步成長(zhǎng)壯大，從零基礎(chǔ)到現(xiàn)在的國(guó)內(nèi)前三、全球前十，正是中國(guó)風(fēng)電行業(yè)滄桑巨變的生動(dòng)寫照。
“目前，風(fēng)電裝機(jī)占國(guó)內(nèi)電力裝機(jī)總規(guī)模的近13%，貢獻(xiàn)的電力已經(jīng)接近總電量的6%。”張傳衛(wèi)說(shuō)，風(fēng)電已經(jīng)從過(guò)去的補(bǔ)充能源轉(zhuǎn)變?yōu)樘娲茉?，并成為能源領(lǐng)域中一個(gè)新的增長(zhǎng)極和重要的發(fā)展支柱。
張傳衛(wèi)告訴記者，特別是十九大以來(lái)，國(guó)家加大力度推進(jìn)綠色發(fā)展和低碳發(fā)展，現(xiàn)在風(fēng)電每年都有超過(guò)20GW至25GW的裝機(jī)增長(zhǎng)速度，占近兩三年全國(guó)電力新裝機(jī)容量的近六成。
“風(fēng)能再加上太陽(yáng)能，這兩大板塊已經(jīng)占中國(guó)每年新增裝機(jī)容量的80%至90%。”張傳衛(wèi)說(shuō)，“這是非常了不起的一件事！到2020年，中國(guó)新裝機(jī)容量可能100%都是清潔能源。”
■ 逆風(fēng)進(jìn)：跨步“追風(fēng)”
“守住質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)這三大風(fēng)險(xiǎn)底線，一直堅(jiān)持了十幾年。”張傳衛(wèi)一語(yǔ)道破明陽(yáng)保持長(zhǎng)盛的奧秘所在。
在取得輝煌成績(jī)的背后，中國(guó)風(fēng)電行業(yè)也經(jīng)歷過(guò)一段大起大落、曲折發(fā)展之路。有些龍頭企業(yè)由此前高速增長(zhǎng)滑向了深淵，從年盈利數(shù)億元到虧損百億元。
盡管明陽(yáng)智能也受到了一定影響，但在整體上仍保持平穩(wěn)發(fā)展，無(wú)論是營(yíng)收還是盈利水平，都相對(duì)穩(wěn)健，為后續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。
明陽(yáng)一直是通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式獲取訂單，從一開始就采取穩(wěn)健、創(chuàng)新和重質(zhì)的思路，守住質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)這三大風(fēng)險(xiǎn)底線，一直堅(jiān)持了十幾年。”張傳衛(wèi)一語(yǔ)道破明陽(yáng)保持長(zhǎng)盛的奧秘所在。
張傳衛(wèi)認(rèn)為，要想長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，就要進(jìn)行不斷的創(chuàng)新。在堅(jiān)持創(chuàng)新方面，明陽(yáng)智能從介入風(fēng)電領(lǐng)域到現(xiàn)在，一直是以我為主的思路，在整合國(guó)際優(yōu)勢(shì)技術(shù)和人才的基礎(chǔ)上，進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。
“從1.5MW到2MW風(fēng)機(jī)的技術(shù)，我們一直在引領(lǐng)中國(guó)自主創(chuàng)新、自主可控的研發(fā)路線。”張傳衛(wèi)說(shuō)，最近十年，明陽(yáng)的大風(fēng)機(jī)突破了3MW混合驅(qū)動(dòng)的MySE新型大風(fēng)機(jī)技術(shù)，不僅具有經(jīng)濟(jì)性，技術(shù)上也可靠，在很多方面取得了重大突破。
今年1月9日，國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，明確提出要促進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電通過(guò)電力市場(chǎng)化交易無(wú)補(bǔ)貼發(fā)展。
在張傳衛(wèi)看來(lái)，無(wú)補(bǔ)貼時(shí)代正是由行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)造和推動(dòng)的，而明陽(yáng)在其中扮演的是一個(gè)領(lǐng)軍者的角色。
“中國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能等清潔能源和綠色能源的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段，即高質(zhì)量發(fā)展階段，也就是更有質(zhì)量、更有效益、更加穩(wěn)健、更有技術(shù)含量的發(fā)展。”張傳衛(wèi)說(shuō)，在這個(gè)階段，明陽(yáng)要做一個(gè)推手和領(lǐng)軍者。
隨著電力行業(yè)市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，風(fēng)電等清潔能源行業(yè)的可預(yù)期性不斷增強(qiáng)。
“我有一個(gè)特別強(qiáng)烈的感受，那就是2016年以來(lái)國(guó)家在電力體制改革上的決心很大。”張傳衛(wèi)告訴記者，國(guó)家正在推進(jìn)放開兩頭的市場(chǎng)化，電網(wǎng)要建立電力高速公路，增量配額和售電交易也意味著發(fā)電在向競(jìng)價(jià)機(jī)制、市場(chǎng)機(jī)制來(lái)轉(zhuǎn)化。
“這是一個(gè)重大利好，因?yàn)樗谌パa(bǔ)貼，市場(chǎng)化后不確定性會(huì)減少，可預(yù)期性在增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)就降低了。”他說(shuō)。
張傳衛(wèi)相信，A股投資者會(huì)正確判斷風(fēng)電和太陽(yáng)能的評(píng)價(jià)機(jī)制，并由此帶來(lái)風(fēng)電行業(yè)新一輪高質(zhì)量、大規(guī)模、高效率的開發(fā)，而技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新將起到?jīng)Q定性作用。
在商業(yè)模式上，明陽(yáng)智能也別具特色。“明陽(yáng)是國(guó)內(nèi)第一家提出定制化整體解決方案的提供商。”
張傳衛(wèi)說(shuō)，目前我國(guó)有很多低風(fēng)速的風(fēng)電場(chǎng)。有了明陽(yáng)的大風(fēng)機(jī)、低風(fēng)速風(fēng)機(jī)、高原型風(fēng)機(jī)、高海拔風(fēng)機(jī)、超低溫型風(fēng)機(jī)等定制風(fēng)機(jī)和解決方案后，可以使一些因氣候、地形等原因不能大規(guī)模開發(fā)風(fēng)電的地方，變成了可規(guī)模開發(fā)。
■ 迎風(fēng)歸：跨洋回A
“最重要的還是在于，明陽(yáng)的主戰(zhàn)場(chǎng)在國(guó)內(nèi)。”張傳衛(wèi)告訴記者，中國(guó)正在加速推進(jìn)綠色發(fā)展和低碳發(fā)展，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，明陽(yáng)應(yīng)該回來(lái)。
從2018年3月2日預(yù)披露IPO申報(bào)材料，到11月13日過(guò)會(huì)，明陽(yáng)智能A股IPO的速度，也像疾風(fēng)一樣。
明陽(yáng)智能此次IPO還帶著“中概股回A”的光環(huán)。資料顯示，明陽(yáng)智能是中國(guó)第一家在美國(guó)上市的風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)中國(guó)明陽(yáng)（上市簡(jiǎn)稱“明陽(yáng)風(fēng)電”）的子公司，也是中國(guó)明陽(yáng)境內(nèi)核心經(jīng)營(yíng)主體。2010年10月，中國(guó)明陽(yáng)登陸美國(guó)紐交所主板，2016年7月宣布私有化退市。次年，陽(yáng)明智能進(jìn)行了股份制改制，開啟了登陸A股的計(jì)劃。
“當(dāng)時(shí)去美國(guó)上市，主要出于對(duì)資本市場(chǎng)、供應(yīng)鏈、全球化等方面的考慮。”張傳衛(wèi)告訴記者。幾年前，美國(guó)頁(yè)巖氣概念火爆，引起市場(chǎng)炒作，包括風(fēng)電、太陽(yáng)能等在內(nèi)的相關(guān)行業(yè)都受到一定影響。而促使張傳衛(wèi)將明陽(yáng)轉(zhuǎn)回到A股市場(chǎng)還有更重要的原因。
“最重要的還是在于，明陽(yáng)的主戰(zhàn)場(chǎng)在國(guó)內(nèi)。”張傳衛(wèi)告訴記者，中國(guó)正在加速推進(jìn)綠色發(fā)展和低碳發(fā)展，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，明陽(yáng)應(yīng)該回來(lái)。
當(dāng)前，我國(guó)清潔能源發(fā)展的總體占比仍然較小，風(fēng)電、太陽(yáng)能等發(fā)展空間非常大。“如果我們能把中國(guó)的海上風(fēng)電行業(yè)做好、技術(shù)做好、裝備做好、解決方案做好，那么，我們走向全球化的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加凸顯。”
“A股上市以后，明陽(yáng)推進(jìn)創(chuàng)新引領(lǐng)的戰(zhàn)略不能變。”張傳衛(wèi)說(shuō)，公司戰(zhàn)略重點(diǎn)將是解決中國(guó)風(fēng)電向深水區(qū)發(fā)展的問(wèn)題，即從固定基礎(chǔ)向漂浮基礎(chǔ)轉(zhuǎn)變，再通過(guò)海上風(fēng)電開發(fā)向海水自清發(fā)展，從而形成海上能源解決方案，形成海上能源開發(fā)成本更低、綜合利用率更高的綜合方案。
不僅如此，未來(lái)明陽(yáng)還將把目光從海上轉(zhuǎn)到“上”海。“未來(lái)將同時(shí)在陸上推進(jìn)風(fēng)電分散式、分布式、風(fēng)光互補(bǔ)的進(jìn)程。”張傳衛(wèi)介紹說(shuō)，除風(fēng)電主業(yè)之外，明陽(yáng)在光伏、碲化鎘技術(shù)等方面，也處于全球領(lǐng)先地位。
他透露，碲化鎘等產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)今年會(huì)開始產(chǎn)生銷售收入，該板塊還將成為下一步風(fēng)光互補(bǔ)解決方案的內(nèi)容。而能源分布式、分散式、智慧化和能源互聯(lián)網(wǎng)板塊，預(yù)計(jì)將在兩到三年內(nèi)形成公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
“一方面做能源解決方案的提供商，一方面做能源運(yùn)營(yíng)的服務(wù)商。”張傳衛(wèi)表示，未來(lái)明陽(yáng)將從單一的風(fēng)電領(lǐng)域，向風(fēng)（電）光（伏）儲(chǔ)（能）領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，從設(shè)備制造商，向發(fā)配售、增量配網(wǎng)和能源智慧化領(lǐng)域延伸，提供基于可再生能源、多能互補(bǔ)的整體解決方案提供商和運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變。
這也正是公司證券簡(jiǎn)稱叫“明陽(yáng)智能”而不是“明陽(yáng)風(fēng)電”的原因所在。張傳衛(wèi)說(shuō)，下一步，明陽(yáng)還有全生命周期的服務(wù)和運(yùn)營(yíng)，進(jìn)行二次銷售和盈利，創(chuàng)造價(jià)值，這將是明陽(yáng)一個(gè)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
■ 御風(fēng)行：千億明陽(yáng)
早在幾年前，張傳衛(wèi)就提出了“千億明陽(yáng)”的遠(yuǎn)大目標(biāo)，即整個(gè)明陽(yáng)集團(tuán)的產(chǎn)值2030年要達(dá)到1000億元。
張傳衛(wèi)告訴記者，目前，整個(gè)明陽(yáng)集團(tuán)做了很多產(chǎn)業(yè)布局和商業(yè)模式布局。
據(jù)了解，除明陽(yáng)智能外，明陽(yáng)集團(tuán)還在電力電子技術(shù)、芯片、輸配電、循環(huán)利用的潤(rùn)滑油等板塊進(jìn)行了布局。
“海上風(fēng)電產(chǎn)值較高，目前明陽(yáng)在手訂單充足。”張傳衛(wèi)表示，未來(lái)三年，明陽(yáng)在手訂單、存量發(fā)電、存量服務(wù)優(yōu)勢(shì)非常明顯。在登陸A股后，公司還可以利用資本市場(chǎng)的平臺(tái)，進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，持續(xù)推進(jìn)綜合能源服務(wù)的定制化、智慧化。
張傳衛(wèi)對(duì)“千億明陽(yáng)”有著充分的信心。首先，中國(guó)有著漫長(zhǎng)的海岸線，而沿海地區(qū)又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，占全國(guó)GDP總量的60%以上，能源消費(fèi)占比也超過(guò)60%。這些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)過(guò)去主要依靠油、氣、電等以化石能源為主的能源東輸方式進(jìn)行解決，但不能完全解決問(wèn)題，特別是在低碳發(fā)展和綠色發(fā)展的大背景下，海上能源方案將是一個(gè)非常重要的選擇。
“比如廣東省有6600公里的海岸線，在粵東、粵西海岸線開發(fā)海上風(fēng)電的方案，通過(guò)新增海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)劃，廣東省的能源需求可以由海上風(fēng)電來(lái)幫助解決。”張傳衛(wèi)分析稱，除珠三角外，長(zhǎng)三角、東南沿海等地區(qū)，都能對(duì)海上風(fēng)電進(jìn)行梯次開發(fā)，從離岸10公里，到離岸40公里、80公里，開發(fā)空間巨大。
張傳衛(wèi)說(shuō)，大規(guī)模的開發(fā)，可以形成龐大的海上風(fēng)機(jī)、海工裝備等創(chuàng)新研發(fā)制造產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)發(fā)展龐大的產(chǎn)業(yè)集群。“僅廣東，就可以形成萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)。”
除沿海地區(qū)外，三北（東北、西北、華北）地區(qū)的風(fēng)電和太陽(yáng)能等清潔能源的開發(fā)，也有著巨大潛力，可將風(fēng)能、太陽(yáng)能等進(jìn)行系統(tǒng)的、規(guī)?；摹⒏咚降摹⒔?jīng)濟(jì)化的開發(fā)。在中東部地區(qū)，則可以推進(jìn)分布式開發(fā)、風(fēng)光互補(bǔ)開發(fā)，從而推動(dòng)解決能源的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
“未來(lái)三年，明陽(yáng)跟行業(yè)第一的差距，會(huì)迅速縮小。”張傳衛(wèi)信心十足地告訴記者，“你會(huì)看到的，很快。”
