舉牌,意指投資人在二級市場上收購的流通股份超過該股票總股本的5%或者是5%的整倍數時,須馬上通知該上市公司、證券交易所和證券監督管理機構。多數情況下,被舉牌的公司有著被看好的預期。
作為2014年的股市大贏家和2015年的舉牌王,安邦保險近年投資的對象,大多是招商銀行、金融街(000402,股吧)這樣的企業。直到2015年年底,這家險企變了,不但賺快錢,也開始放長線。于是就有了安邦集團及其子公司猛擲22.58億元,連續舉牌新疆金風科技股份有限公司(下文簡稱金風科技)的事件。
在2015年二季度之前,金風科技與安邦系幾乎沒有大筆的資本交集,2015年12月18日,金風科技發布公告稱,和諧保險、安邦養老、安邦人壽已經通過舉牌,合計持有普通股10%,這是第一次舉牌。
僅僅幾天后,安邦連續兩次舉牌,截至2015年12月31日,安邦系合計持有金風科技A股3.69億股,占A股類別股份的16.5%;持有金風科技H股4122.4萬股,合計持有金風科技股票4.1億股,占公司總股本的14.99%。
有人把安邦的投資理念歸納為三:即選擇成本和效益、綜合成本和效益、財務成本和效益。在此基礎上,安邦對不同的項目進行比較選擇,對不同地區行業進行資產配置,篩選回報率高的項目進行投資。
所以,即便安邦董事長吳曉輝把投資金風科技的理由強調為“讓世界更美好”,但在商言商,能夠讓“希望長期持有、享受穩定收益”的險資選中,這家風電企業絕非只懂得“賣風機”和“建風場”。
快錢長線
從裝機量、收入水平和市場份額來看,金風科技毫無疑問是當前國內最大的風力渦輪機制造商。
根據中國風能協會的最新數據,2015年上半年,國內新增風電裝機共5474臺,裝機容量1010萬千瓦,同比增長40.8%,金風科技位列第一,新增裝機208.2萬千瓦,同比增長超過90%。
回顧金風科技的成本和效益情況,會發現,其近五年的銷售毛利率主要在20%左右波動,特別是在2013年后,同行企業的毛利率都在經歷下降時,金風科技與去年相比卻增長了5.8%,盈利能力始終保持較好的水平。
如果說當前的業績是安邦希望賺快錢,那么從金風科技近期收入組成的變化中,就不難看出放長線的對象。