國泰君安發(fā)布電力設備行業(yè)研究報告，要點如下：
    投資要點： 
    ·擴大內需政策的出臺使得2009年電力設備行業(yè)的投資幾無懸念，機會必將集中在輸配電設備行業(yè)，這也是我們一直以來的重點推薦，繼續(xù)維持"增持"評級。本報告將主要討論輸配電設備行業(yè)。
    ·新增電網投資推升輸配電設備行業(yè)景氣度，預計2010年中國電網投資將達4500億，平均年增幅21.4%。我們分別采用總量法、增量法和電源計劃法計算2009-2020年中國電網年均投資的期望值，不同方法的測算結果顯示年均期望值區(qū)間在3927~4516億元。這意味著，2010年后的電網投資的總額仍然是可持續(xù)的，但是復合增長率會回落。
    ·不同方法的電網投資測算結果的差異說明電力建設與宏觀經濟環(huán)境的密切關系，但是當前電網投資反而相對加快，這是因為，電網投資是由擴大內需政策主導的，這一特殊性決定了，在遠期預期收益可接受的情況下，考慮未來成本上升，電網建設即可適當提前投資。在這樣的投資傾向下，通過對比重點城市電網建設投資構成、跨地區(qū)聯(lián)網與大型電站送出工程的計劃、農網投資在電網投資中的占比、配電網與輸電網的變電容量與線路長度比例等，我們認為，國家電網計劃投資中，跨地區(qū)聯(lián)網和大型電站送出工程是重中之重，因而，220kv及其以上電壓等級的設備企業(yè)的受益程度會更大一些。
    ·從國家電網集中規(guī)模招標采購的情況來看，2008年220kv變壓器招標，無論數(shù)量上還是容量上，相對增幅都是明顯的，這符合我們在2007年度策略中的預測。根據(jù)容載比指標，220kv等級變電容量應該高于500kv等級，2008年是較為正常的情況，而2007年的情況是因為500kv變電站布點較快形成的。我們認為，這意味著短期內220kv設備的需求增速較高，后期增幅將回落至與其他設備近似。