而從水電上市公司年報來看，已披露年報的6家水電類公司全部實現(xiàn)盈利增長，2008年共實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤6.85億元，比2007年同期增長293.4%。其中，黔源電力實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長765.9%。

    數(shù)據(jù)顯示，2008年我國發(fā)電量增速回落，火電尤為明顯。2008年，全國全口徑發(fā)電量34334億千瓦時，同比增長5.18%，增速比上年回落10.32個百分點。其中，水電增長19.50%；火電增長2.17%。水電發(fā)電量占全部發(fā)電量的比重比上年同期提高1.97個百分點，火電發(fā)電量比重則回落2.40個百分點。

    今年以來的發(fā)電結(jié)構(gòu)延續(xù)了上述趨勢。今年1至2月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量4882.94億千瓦時，同比下降3.7%。其中，水電610.52億千瓦時，同比增25.5%；火電4082.61億千瓦時，同比降7.8%。

    庫區(qū)基金征收影響收益

    2007年4月份，財政部印發(fā)了《大中型水庫庫區(qū)基金征收使用管理暫行辦法》的通知，四川、云南、湖南、廣西等水電大省隨后也相繼出臺了有關(guān)細(xì)則，并報財政部。據(jù)中國證券報記者了解，從去年下半年以來，大中型水庫庫區(qū)基金征收使用的地方細(xì)則陸續(xù)得到了財政部的批復(fù)。

    按照財政部文件的表述，庫區(qū)基金從有發(fā)電收入的大中型水庫發(fā)電收入中籌集，根據(jù)水庫實際上網(wǎng)銷售電量，按不高于8厘/千瓦時的標(biāo)準(zhǔn)征收。

    根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，去年水電發(fā)電量為5276.88億千瓦時，照此計算，2008年全國征收的庫區(qū)基金將達42億元。

    庫區(qū)基金的征收對各水電企業(yè)的影響不一。對于股本較大，電源結(jié)構(gòu)多元化的公司來說，沖擊力不會太明顯；而對水電比重大，股本偏小的公司影響將會比較大。

    中國證券報記者了解到，其他一些水電大省事實上也已經(jīng)下發(fā)了征收庫區(qū)基金的文件，但水電企業(yè)的抵觸情緒較大。一方面，追溯征收前一年半左右的費用，將導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金集中流出；另一方面，該基金的征收將直接導(dǎo)致企業(yè)凈利潤減少。

    三峽總公司人士告訴中國中國證券報記者，公司以前繳納的“庫區(qū)移民后期扶持基金”已從2007年11月變更為“庫區(qū)基金”，征收標(biāo)準(zhǔn)提高為每度電8厘。

    一位電力行業(yè)研究員認(rèn)為，庫區(qū)基金的征收或預(yù)示著水電價格將上調(diào)。他表示，該基金的征收對水電企業(yè)利潤的影響是暫時的，長期來看水電企業(yè)仍是受國家扶持的。