相關(guān)政策實(shí)施近一年，但由于區(qū)域消納能力不足、電網(wǎng)建設(shè)滯后等原因，“三北”地區(qū)棄風(fēng)限電問題仍十分突出，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以明顯改善

2016年3月起國家能源局就已明確暫停上述六省（區(qū)）新增風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模，相關(guān)政策出臺(tái)已近一年，而根據(jù)2016年風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行情況，“三北”地區(qū)棄風(fēng)限電問題仍十分突出。2016年，全國棄風(fēng)較為嚴(yán)重的地區(qū)包括甘肅（棄風(fēng)率43%、棄風(fēng)電量104億千瓦時(shí)）、新疆（棄風(fēng)率38%、棄風(fēng)電量137億千瓦時(shí)）、吉林（棄風(fēng)率30%、棄風(fēng)電量29億千瓦時(shí)）和內(nèi)蒙古（棄風(fēng)率21%、棄風(fēng)電量124億千瓦時(shí)）；上述紅色預(yù)警六省（區(qū)）除吉林、黑龍江棄風(fēng)率略有改善外，其余區(qū)域棄風(fēng)率進(jìn)一步增加，棄風(fēng)限電情況并未得到明顯改善。

棄風(fēng)限電問題一直困擾著我國風(fēng)電行業(yè)發(fā)展。經(jīng)過一系列政策引導(dǎo)和行業(yè)調(diào)整，2013年起棄風(fēng)問題有所緩解和改善，2014年棄風(fēng)率降至8%。而自2015年起，棄風(fēng)現(xiàn)象再次卷土重來并愈演愈烈，棄風(fēng)率迅速增長至15%，國家能源局在分析其原因時(shí)稱，2015年來風(fēng)情況好于前年同期，風(fēng)力發(fā)電量有所增加，客觀上增加了并網(wǎng)運(yùn)行和消納的壓力，再加上全國電力需求放緩、風(fēng)電本地消納不足，以及部分地區(qū)配套電網(wǎng)建設(shè)與風(fēng)電建設(shè)不協(xié)調(diào)等原因，也使得棄風(fēng)限電嚴(yán)重。

具體分析2015年棄風(fēng)加劇情況來看，我國風(fēng)電實(shí)施分資源區(qū)確定標(biāo)桿電價(jià)模式，2015年1月國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》(發(fā)改委價(jià)格[2004]3008號(hào))，將第Ⅰ類、Ⅱ類和Ⅲ類資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)降低2分錢，第Ⅳ類資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)保持不變，適用于2015年1月1日以后核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，以及2015年1月1日前核準(zhǔn)但于2016年1月1日以后投運(yùn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目。該政策一定程度上引發(fā)了企業(yè)加快風(fēng)電項(xiàng)目投資，2015年“三北”地區(qū)涌現(xiàn)出風(fēng)電“搶裝潮”。在電力需求增速放緩的背景下，尤其“三北”地區(qū)電力需求不足，區(qū)域裝機(jī)規(guī)模過剩，是導(dǎo)致2015年棄風(fēng)加劇的重要原因。

目前國家政策倒逼各地積極解決棄風(fēng)問題，而想要從根本上改善棄風(fēng)問題，需合理規(guī)劃國家風(fēng)電和電網(wǎng)建設(shè)、積極推進(jìn)風(fēng)電系統(tǒng)輔助服務(wù)的市場(chǎng)化等。未來三年內(nèi)根據(jù)國家電網(wǎng)公司特高壓工程建設(shè)進(jìn)度安排，與紅色預(yù)警區(qū)域相關(guān)的將有多條特高壓外送線路投運(yùn)，將一定程度上改善目前外送能力不足的問題，中債資信也將持續(xù)保持關(guān)注。電網(wǎng)建設(shè)以及電力市場(chǎng)化改革，都需要國家長期持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棄風(fēng)現(xiàn)象難以明顯改善。

在政策引導(dǎo)下，2016年風(fēng)電新增裝機(jī)已現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，未來投資重點(diǎn)區(qū)域?qū)⒗^續(xù)向中東部及南方地區(qū)轉(zhuǎn)移，且2018年電價(jià)下調(diào)可能引發(fā)“搶裝潮”，預(yù)計(jì)2017年風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模可實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長

從2016年新增風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模來看，受政策調(diào)控及提前搶裝透支的影響，2016年全國新增裝機(jī)規(guī)模容量2,337萬千瓦，同比下降24%，其中上述六省（區(qū)）新增裝機(jī)規(guī)模僅728萬千瓦，同比下降53%，占全國新增裝機(jī)的31%；其他區(qū)域新增裝機(jī)1,609萬千瓦，同比增長4%，占全國新增裝機(jī)的69%。因此，2016年，紅色預(yù)警區(qū)域六省（區(qū)）的新增裝機(jī)規(guī)模已大幅減少，新增裝機(jī)出現(xiàn)向中東部和南方轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，新增裝機(jī)已現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

由于項(xiàng)目存在建設(shè)周期及統(tǒng)計(jì)口徑的差異，風(fēng)電吊裝裝機(jī)規(guī)模與并網(wǎng)運(yùn)行存在差異。從2016年風(fēng)電新增并網(wǎng)容量來看，2016年全國新增并網(wǎng)容量為1,930萬千瓦，同比下降41%，其中上述六省（區(qū)）新增并網(wǎng)容量?jī)H481萬千瓦，同比下降76%，占全國新增并網(wǎng)容量的25%，亦呈現(xiàn)出同樣的趨勢(shì)。總體來看，在政策引導(dǎo)下，企業(yè)風(fēng)電項(xiàng)目投資已向中東部及南方地區(qū)轉(zhuǎn)移。

未來國家風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃亦向中東部和南方地區(qū)傾斜。根據(jù)2016年11月，國家能源局印發(fā)的《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，要求加快開發(fā)中東部和南方地區(qū)陸上風(fēng)能資源，到2020年中東部和南方地區(qū)陸上風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量4,200萬千瓦以上，累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到7,000萬千瓦以上。根據(jù)2017年2月，國家能源局印發(fā)的《2017年能源工作指導(dǎo)意見的通知》，要求優(yōu)化風(fēng)電建設(shè)開發(fā)布局，新增規(guī)模重心主要向中東部和南方地區(qū)傾斜；穩(wěn)步推進(jìn)風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)，年內(nèi)計(jì)劃安排新開工建設(shè)規(guī)模2,500萬千瓦，新增裝機(jī)規(guī)模2,000萬千瓦。

從企業(yè)投資角度分析，最近一次風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)調(diào)整中I、II、III類資源區(qū)電價(jià)下調(diào)幅度遠(yuǎn)超過IV類資源區(qū)，當(dāng)前IV類資源區(qū)上網(wǎng)電價(jià)較高及投資收益水平穩(wěn)定，預(yù)計(jì)企業(yè)未來風(fēng)電投資將繼續(xù)向中東部及南方地區(qū)轉(zhuǎn)移，成為風(fēng)電投資主要增長區(qū)域。

綜上，預(yù)計(jì)未來風(fēng)電投資將繼續(xù)向中東部及南方地區(qū)轉(zhuǎn)移，成為風(fēng)電投資主要增長區(qū)域，可在一定程度上彌補(bǔ)紅色區(qū)域風(fēng)電投資的下降，且2018年上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)可能引發(fā)“搶裝潮”預(yù)計(jì)2017年新增裝機(jī)規(guī)模受影響程度較小，全國新增裝機(jī)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。

由于對(duì)本次預(yù)警的預(yù)期較為充分，加之2017年新增裝機(jī)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長，風(fēng)電運(yùn)營商及制造商整體受影響程度不大

對(duì)于風(fēng)電運(yùn)營商而言，由于本次預(yù)警監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)，對(duì)于未辦理并網(wǎng)申請(qǐng)的在建項(xiàng)目可能會(huì)受較大影響，但相關(guān)政策已實(shí)施近一年，各方對(duì)本次預(yù)警結(jié)果有一定預(yù)期，紅色預(yù)警區(qū)域內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)投資已大幅下降，且新增裝機(jī)出現(xiàn)向中東部和南方轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，目前來看風(fēng)電運(yùn)營商受影響程度不大。

經(jīng)過多年發(fā)展和整合，目前風(fēng)電制造行業(yè)集中度較高。根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年，前十大風(fēng)電整機(jī)制造商占據(jù)了市場(chǎng)84%的份額，行業(yè)龍頭金風(fēng)科技市場(chǎng)份額達(dá)到27%。由于2017年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模可實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長，風(fēng)機(jī)制造行業(yè)需求平穩(wěn)，本次預(yù)警對(duì)風(fēng)電設(shè)備制造商整體影響不大，但考慮到行業(yè)投資向中東部及南方地區(qū)轉(zhuǎn)移，低風(fēng)速地區(qū)裝機(jī)對(duì)機(jī)組性能、發(fā)電效率等有更高的要求，技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中具有一定的優(yōu)勢(shì)，行業(yè)集中度可能進(jìn)一步提高。受國家政策影響，風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)持續(xù)下調(diào)，亦會(huì)傳導(dǎo)至風(fēng)電設(shè)備制造商，對(duì)公司的技術(shù)進(jìn)步水平和成本控制能力形成挑戰(zhàn)。