國網(wǎng)的投資能力來自于其主業(yè)帶來的強大現(xiàn)金流，年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流在2000億元以上。
　　當年參與五號文件設(shè)計的一位專家認為，問題倒不在于國網(wǎng)的這些主業(yè)之外的投資是否盈利，而是國網(wǎng)作為一家公用事業(yè)企業(yè)，應優(yōu)先從事國內(nèi)農(nóng)村電網(wǎng)改造、無電地區(qū)電網(wǎng)改造等。國網(wǎng)的四處擴張一方面干擾了監(jiān)管，使得政府難以核實其資產(chǎn)和成本，準確確定過網(wǎng)費價格，從而阻礙電力市場形成；另一方面國網(wǎng)的這些投資也影響了其提供普遍服務。“有錢投資海外，卻沒錢投資農(nóng)網(wǎng)改造，每年哭窮向國家伸手。現(xiàn)在農(nóng)網(wǎng)改造每年國家財政都要出20%的資本金，大概百億元左右。”前述專家如此描述電網(wǎng)投資失控下的怪現(xiàn)狀。
　　即便認為走出去本身無可厚非的業(yè)內(nèi)人士，也向財新記者分析將輸配電網(wǎng)成本收益與上述投資行為分開十分必要，“要把賬算清楚，哪些能入賬，成本的透明是要做的。”
　　“一個巨大壟斷的公司，國家是根本無法監(jiān)管的，控制的資源太大，誰跟它都不是對手。這個體制的形成，好處是能夠集中所有的資源，這是犧牲其他的代價換來的。”一位投行人士認為。
　　對于電網(wǎng)企業(yè)，受管制的電價為其低利潤率提供了理由，但巨大現(xiàn)金流帶來的投資沖動，以及投資過程中大量隱藏的為個人和小集體輸送利益的關(guān)聯(lián)交易，則完全與公用事業(yè)的宗旨背道而馳。
　　作為全球最大的電網(wǎng)公司，國家電網(wǎng)2012年售電量32539億度，收入18855億元，凈資產(chǎn)收益率約4.66%，資產(chǎn)負債率57.62%，在世界500強中名列第七。近兩年發(fā)改委多次上調(diào)電價，國網(wǎng)的盈利能力有所提高，但運營效率未真正提高（參見輔文“電價的秘密”）。
　　中國的電價相比很多國家并不低。根據(jù)2010年國際能源署發(fā)布的電力行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，韓國居民電價最低，僅為0.077美元/度，工業(yè)用電價格只有0.058美元；法國居民電價0.159美元，工業(yè)電價為0.107美元，英國分別為0.206美元和0.135美元，日本為0.228美元和0.158美元。這些國家人均收入都數(shù)倍于中國，即使電價超過中國1倍，相對電價仍然只有中國的幾分之一。而且這些國家的工業(yè)電價僅為居民電價的三分之二，而中國正相反，占整個用電需求75%的工業(yè)電價高出居民電價一半甚至1倍。
　　在發(fā)達國家中，美國電價最為便宜，其市場充分競爭，擁有數(shù)百家發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)公司以及售電公司。據(jù)美國能源信息中心(EIA)統(tǒng)計，2011年居民電價為11美分/度（約0.74元人民幣），商業(yè)用電為10.23美分，工業(yè)用電為6.82美分（約0.43元人民幣），平均電價9.9美分。
　　中國電監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，2010年中國平均售電價格是0.58元，但商業(yè)用電是0.81元，非居民用電是0.74元，非普工業(yè)用電是0.77元。根據(jù)財新記者此前的調(diào)查，一些城市和地區(qū)的工商業(yè)用電實際價格在1元以上。